최근 코로나19 백신 보급 확대와 경제 재개로 인한 경기 회복 기대감이 높아지면서 미국 기대인플레이션율이 수년간 최고치를 기록하고 일부 원자재 가격이 급등하는 등 물가 불안이 높아지고 있다. 이와 관련하여 글로벌 인플레이션 유발 요인에 적절히 대응하기 위해 △생활물가 안정을 통해 소비여력 확보 △국내 물가관리 체계 강화 △식량 수급 정비와 식량 확보 노력 등이 필요하다는 지적이 나왔다.
현대경제연구원은 이러한 내용의 ‘경제주평’을 26일 발간했다.
보고서는 글로벌 물가 상승 요인으로 △글로벌 유동성 확대 △글로벌 수요 회복 △국재 원자재 가격 상승 △식량가격 상승 압력 지속 △환경비용 증가 등을 꼽았다. 이러한 맥락에서 단기적으로는 수요가 견인하는 가격 상승보다는 공급측 가격 상승 요인에 의한 비용 인상 인플레이션이 발생할 가능성이 높다고 판단된다고 보고서는 분석했다.
현재 코로나19 경제위기를 타개하기 위해 세계 주요국은 전례 없는 확장적 통화정책과 재정정책을 지속하고 있다. 중앙은행의 기준금리 인하, 채권 매입 확대 등으로 통화량이 빠르게 증가한 상태다. 연준은 회사채 매입을 통해 사업자에게 유동성을 공급한 바 있고 정부 또한 소득 보전 정책을 시행 중이다.
이러한 상황에서 실물경제 회복에 따른 수요량 증가, 원자재 가격 상승에 따른 생산자 물가 상승이 겹치면서 전세계적으로 과도한 인플레가 발생할 수 있다는 우려가 커지고 있다. 적정 수준의 인플레이션은 경제에 도움이 되나 과도한 인플레는 자산가치 하락과 가계부채 부담 증대로 이어질 수 있다. 또한 경기 과열에 대응하는 과정에서 중앙은행이 금리 인상을 단행할 경우 주식시장도 타격을 받게 된다.
또한 보고서는 구리를 비롯한 비철금속 가격도 급등하면서 산업용 금속이 가격 상승 추세를 지속하고 있다고 분석했다. 생산비용이 상승할 경우 기업은 소비자에게 물가 상승분을 전가하거나 가격을 올리는 방식으로 대응할 수밖에 없어 산업용 금속의 급격한 상승도 정책 당국은 주시하고 있다.
향후 ‘억눌린 수요’가 터져나오고, 단기적으로 공급측 상승 요인에 의한 비용 인상 인플레이션이 발생할 경우 국내 물가 수준에도 직간접적 영향을 미칠 수 있고, 내수 회복 저하 요인이 될 수 있다며 물가 안정을 위해서는 공산품 경쟁 촉진, 소비자가격의 과도한 상승 방지를 위한 정책 당국의 면밀한 관리가 필요하다고 보고서는 지적했다.
